Анализ финансового рынка. Смерть ликвидности.

11.07.2014
Анализ финансового рынка

Куда подевались все деньги? Такой вопрос беспокоит многих, следящих за рынком в течении последних двух лет. Беспокойство заключается в том, что снижение торговых объемов финансовых рынков США, означает недостаток доверия, даже не смотря на то, что растет стоимость DJ Industrial, которая уже превысила свою от метку в 17,000.

Питер Кардильо - Главный экономист Rockwell Global считает, что оживления на рынке больше уже не будет. Сегодня действительно на рынке торгуется в несколько раз меньше акций, по сравнению с двумя годами назад. Среднедневные объемы сейчас составляют 5.8 миллиардов акций, что вдвое меньше от 12.3 миллиардов объема в года финансового кризиса.

analiz finansovogo rinka_1

Также, финансовые специалисты рисуют и другие графики, которые проливают свет на данную тенденцию, а также, возможно, смогут снизить опасения, касающиеся  дальнейшего снижения объема торгов.

 

1. Трейдинг высокой частоты более не доминирует.

Анализ финансового рынка показал, что одной из главных причин уменьшения объемов торгов – это частичное исчезновение высокочастотных трейдеров. Такие трейдеры и сейчас довольно мощная сила, однако они больше не управляют ситуацией на рынке, как это бывало раньше.

Такой метод трейдинга, в основе которого находится мониторинг информации и цен на доли секунды быстрее, чем это делает конкурент, составляет около 48.5% торгового объема Соединенных Штатов Америки. Это ниже чем 61% 2009 года.

Анализ финансового рынка

«Высокочастотный трейдинг имел популярность, когда рынок был высоковолатильным. Теперь, когда уровень волатильности снизился – его объемы значительно сократились» - отметил Гаретт Неннер из Rosenblatt Securities.

Многие стратегии торговли, которые основаны на высокочастотном трейдинге, из-за снижения волатильности, уже не актуальны. Уровень волатильности достиг семилетнего психологического уровня упадка. С трудом вериться, что трейдеры, которые так удачно торговали на рынке ранее, теперь потеряли свои позиции.

 

2. Возрастание роли индексных фондов, а также платного консалтинга.

Анализ финансового рынка указывает на то, что сегодня, много средств вкладывают в индексные фонды. Данный график отображает потоки инвестиционных средств – в индексные, а также биржевые фонды. Такие два фонда занимают близко 24% от основного рынка США.

Анализ финансового рынка

«Крупнейшие брокеры, которые предлагают в настоящее время инвестирование, контролируют около 50 % общего объема инвестиций населения в Соединенных Штатах Америки» - отметил Д.Браун финансист The Reformed Broker, обсуждая взимание процента с активов, а не комиссионных. «Одновременно, те кто желает торговать индивидуально, сделали из Vanguard, State Street, а также BlackRock’s iShares крупнейших игроков, управляющих активами и поставляющих населению пассивы продуктов индексации».

 

3. Смотрим фьючерсы.

В то время, как торговля акциями сокращается, популярность фьючерсов и опционов увеличивается. Райан Детрик, аналитик SeeItMarket, утверждает о том, что торговые объемы больше изменяются, чем падают. В этом году, среднедневной объем трейдинга по фьючерсам вырос на целых 15% в сравнении с 2013, а в сравнении 2007 года – в 9 раз.

Оставшиеся на фондовом рынке инвесторы стали намного опытнее. Все поняли, что деньгами можно управлять намного эффективнее, покупая фьючерсы, а также опционы, пользуясь кредитным капиталом.

Анализ финансового рынка

4. Опционы.

Анализ финансового рынка показывает на то, что доля частных инвесторов составила 24% от всех торговых операций с опционами. Среднедневной торговый оборот подрос на 12% и составил в прошлом году аж 3.9 миллионов, установив возрастание рынка опционов на 2.7%. Наиболее вероятным объяснением того, что в настоящее время индекс волатильности находился на исторических низких уровнях, является то, что в течении последних 18 месяцев инвесторы покупали в большинстве опционы «Call», подстраховывая падение рынков.

Анализ финансового рынка

Сейчас крупнейшие брокерские компании пропагандируют применение деривативов во всех своих материалах обучения частных трейдеров.

 

5. Крупные банки перестали торговать.

Крупные мировые инвестиционные банки значительно снизили свою активность, руководствуясь «правилом Волкера» и законом Додда-Франка, накладывающими запрет на спекулятивную торговлю банков. Когда-то крупнейшие игроки, сегодня отдыхают, наблюдая за перипетиями рынков на «скамейке запасных», что существенно влияет на волатильность. При этом, выручка от торговли ценными бумагами снизилась 27%, а на 20% - при торговле процентными ставками.

Анализ финансового рынка