Экономический рост США в сравнении с Европейским.

21.06.2014
Экономический рост США

ФРС США в текущее время сокращает объемы выкупа государственных облигаций и бумаг ипотеки. Данные шаги довольно предсказуемы и являются плановыми мероприятиями FOMC в направлении сворачивания программы QE. Окончательная дата сворачивания мер монетарного регулирования запланирована на начало 2015 года. К средине 2015 ожидается повышение базовых учетных ставок ФРС, что будет свидетельствовать о фактическом выходе США из посткризисного состояния, в котором находиться экономика данного государства с 2008 года.

В целом, количественное смягчение оказало более чем существенное влияние на экономический механизм Соединенных Штатов Америки. Все ключевые макроэкономические показатели Америки, в настоящее время, близки к своим стандартным значениям и выглядят на несколько порядков лучше своих европейских аналогов. США может похвастаться состоянием безработицы, которая не превышает 6.3%.

В настоящее время уровень инфляции в США расположен на уровне 2%. Данную цифру положительно дополняет рост расходов домохозяйств, что четко указывает о хороших настроениях населения.

При этом, в зоне евро, наоборот используются стимуляционные меры. ЕвроЦентробанк умышленно смягчает монетарное воздействие, пытаясь восстановить утерянные темпы роста экономик стран-участниц. Одновременно, общая отметка по безработице находиться в пределах 11,8%. Уровень инфляции колеблется около 0,7%. Все остальные макроэкономические показатели находятся далеко от своих идеальных уровней и американских аналогов.

Рост экономики в Евросоюзе существенно замедляется низким темпом инфляции и завышенным курсом EUR по отношению к основному конкуренту – USD Соединенных Штатов Америки. Ожидаемый уровень инфляции в еврозоне составляет 2%.

Таким образом, напрашивается вывод, что в сравнении с экономикой США, восстановившейся от кризиса, экономика еврозоны находиться в упадке и все еще требует жестких мер регулирования, что и толкает ЕЦБ к введению соответствующих стимуляционных мер в денежной-кредитной политике.

Кроме того, не стоит забывать, что доллар в настоящее время, является мировой расчетной валютой. При этом, ценные бумаги Америки – это эталон стоимости в сфере займов. Сворачивание политики QE, а также повышение учетных ставок в США, возможно, приведут к увеличению стоимости заимствований во всем мире. Данные обстоятельства будут плохо влиять на развивающиеся экономики, которые с 2008 года до сих пор, не могут подняться с колен после кризиса.

Члены ЕвроЦентробанка такой сценарий признают, что подтверждается их спешкой и напористостью во внедрении свих замыслов в реальность евро-зоны. ЕЦБ еще не успел сделать все шаги в направлении восстановления экономики сегодня, и может очень сильно пожалеть об этом уже завтра, когда программа QE в США уже будет полностью окончена.

Если экономический рост США будет и дальше находиться в нынешних темпах, а в 2015 году ставки будут действительно повышены, то USD продолжит свой рост уже в более долгосрочных перспективах. Бычий тренд рынка ценных бумаг США через 6-8 месяцев, скорее всего, перейдет в боковую фазу и уже не вернется на предыдущие низкие значения.

При этом, если позиции чиновников Федеральной Резервной Системы США и Европейского Центрального Банка останутся неизменными, то валютная пара EURUSD снизится на 5-7% к отметкам 1,27–1,3.