еврозона в центре внимания

На прошлой неделе в центре внимания оказался небольшой остров, участник Евросоюза – Кипр, и это не удивительно. Новость о том, что Европейское государство прямым текстом потребовало от Кипра собрать 5.8 миллиарда евро с помощью налогообложения депозитов, не на шутку встревожила всех инвесторов и не только. Более того ЕЦБ заявили, что в понедельник 25 марта, банк прекратит поставку наличности в банки Кипра, если местные власти не достигнут соглашения с европейскими лидерами по условиям плана выхода из кризиса, который составляет не много, ни мало - 10 миллиардов евро.

Но не смотря на это, парламент Кипра отверг подобное решение о разовом налогообложении депозитов хранящихся в местных банках и министр финансов Кипра официально заявил, что его страна работает над альтернативным предложение, согласно которому налогообложение будет применятся исключительно для депозитов в размере более 100 000 евро. Кроме того, будет проведён ряд реформ в кипрской банковской системе.

Данное требование глав европейских государств, свидетельствует о том, что в очередной раз политики применяют тактику, в которой перекладывают с себя, бремя выхода из кризиса на частных лиц. То есть, делают практически тоже самое, что сделали в Греции, когда добровольно-принудительно заставили инвесторов отказаться от 50% своих средств. В свою очередь, такое положение дел увеличивает опасения массового изъятия вкладов из банков не только на Кипре, но и в других периферийных странах, таких как Италия и Испания, где так же ещё возможно применение данного сценария. В результате всё это привело к значительному увеличению рисковой премии на финансовых рынках.

А теперь посмотрим на более детальную информацию о ситуации в Еврозоне за прошедшую неделю:

- Индекс деловой активности в марте, снизился до 46.5 против 47.9 в феврале, при том, что ожидалось повышение до 48.2;

- достаточно неожиданное снижение в марте индекса делового оптимизма в Германии.

Всё это вместе указывает на продолжение рецессии европейской экономики, на фоне которой рейтинговое агентство S&P предупредило о наличии социально взрывоопасной ситуации в Еврозоне.

Со слов одного из аналитиков данного агентства, такие страны как Франция, Испания, Италия и Португалия просто не смогут провести необходимые финансовые реформы. По причине того, что в странах очень высокий уровень безработицы и такие граждане не станут терпеть меры жёсткой экономии, которая достаточно сильно затрагивает непосредственно их (сокращение социальной помощи, пособия по безработице и так далее). Жители уже в данный момент выносят на себе меры жёсткой экономии, но это не может продолжаться вечно!

Продолжение политики денежного стимулирования в США

В связи с возвратом роста экономики США после спада в конце прошлого года, члены Федерального комитета по операциям на рынке ФРС (FOMC), немного снизили свой прогноз относительно уровня безработицы на 2014-2015 года. Поэтому, ФРС, как и прежде продолжает запланированную программу валютного стимулирования (QE3) в виде ежемесячной покупки активов на 85 миллиардов долларов.

О возможном изменении объёма ежемесячных закупок, члены FOMC не разъясняли ничего, но заявили, что ключевым фактором проведения валютного стимулирования будет достижение экономических целей.

Именно в зависимости от дальнейших показателей будет рассчитываться дальнейший объём, темпы и состав закупок. Это даёт основания предполагать, что если данные по рынку труда и дальше продолжат улучшаться, то не много позднее, уже в этом году можно ожидать сокращение покупок активов.