Политика ФРС США опять ведет к кризису.

30.06.2014

По мнению экс-председателя Morgan Stanley Стивен Роуч, сегодняшние рекордно низкие учетные ставки FOMC США, а также программа количественного смягчения, уже очень скоро могут привести к очередному финансовому кризису.

Монетарное смягчение сегодня плавно перерастает в игнорирование всех стрессов и нагрузок для финансовой стабильности.  Америка, решая свои собственные экономические проблемы, начала забывать о глобальных угрозах.

В прошедшую среду балансовый объем активов Центробанка США составил 4,33 трлн. USD, что на 0,90 трлн. долларов больше прошлогоднего периода. Объем активов ФРБ постоянно нагнетается, после того, как ФРС развернула программу выкупа облигаций.

Стивен Роуч считает, что до тех пор, пока баланс ФРС составляет от 4,25 до 4,50 триллионов USD, есть большие сомнения в правильности действий американского регулятора и в его желании сохранить финансовую стабильность. Можно полагать, что недалекое будущее готовит для нас новый кризис.

Аналогично рассуждает и миллиардер Уилбур Росс, считающий, что программа количественного смягчения FOMC раздула на рынке долговых обязательств невероятных размеров мыльный пузырь.

Сейчас чиновники ФРС из Соединенных Штатов Америки уже пятый раз подряд принимают решение, касаемо снижения объемов программы приобретения активов. В очередной раз такой объем стимулирования будет снижен еще на 10 миллиардов USD. Одновременно, ФРС прогнозирует более быстрое повышение учетных ставок.

В результате ежемесячный объем покупок трежерис – государственных облигации США будет снижен с 25 миллиардов до 20 миллиардов долларов. Объем приобретений ценных бумаг, обеспеченных ипотечными облигациями (MBS), которые ежемесячно покупает ФРС, снится с 20 до 15 миллиардов USD. Таким образом, стоит ожидать, что ежемесячный объем покупки активов будет сокращен ФРС с 45 до 35 миллиардов USD.

Однако, как всегда, действия FOMC не достаточно соответствуют реалиям рынка и могут, как и в предыдущий раз, привести к мировому финансовому кризису.